本周专题：五金东西（Tools & Hardware），是指铁、钢、铝等金属进程锻造、压延、切割等物理加工，造作而成的各类金属器件的总称。（1）五金东西的品种与开展趋向。 五金东西品种繁多，遵从产物的用处来划分，可分为东西五金、筑造五金、日用五金、锁具磨具、厨卫五金、家居五金以及五金零部件等几类，环球手东西及电动东西占五金东西行业七成以上份额，是五金东西最紧要的构成一面。手东西的紧要开展趋向是多功效，人体工程学策画更始和新材质的行使。电工东西正正在向着无绳化、电池革命、智能/网联火狐电竞、幼型/轻量化开展。 （2）五金东西上下游与周期性。东西五金行业的上业紧要为钢铁行业、有色金属行业和塑料行业等。五金东西产物的原原料紧要为塑材、铝材和钢材。针对电动东西，电池、电驱、电控（“三电”）是电动东西的中央零部件，“三电”合计占本钱的 40.1%。大型头部企业订价相对更高，具备更强的调价主动权，对上游产物价钱震动的敏锐度更低。五金东西与房地产和筑造行业拥有较高的相干性，遵照华商谍报网数据，环球电动东西正在筑造行业的使用比例高达 50%，于是拥有较量昭彰的周期性。 （3）五金东西的商场周围与行业方式。环球手东西及电动东西的商场周围已达 500 亿美元，手东西、电动东西商场逐年稳步增进。估计到 2024 年，环球手东西及电动东西的商场周围将横跨 560 亿美元，年复合增进率约 3%。 亚太是最大的五金东西消费地，北美、欧洲是高端五金东西的紧要消费区域。西欧、北美、东亚是五金东西三大临蓐区域，中国事环球最大的五金东西临蓐国度。我国电动东西出货量约 3 亿台，但出口单价仅 30 美元摆布，低于环球均匀单价，国内企业紧要以 OEM 形式临蓐出售，产物的品牌附加值低。Stanley、TTI、Bosch、 Hilti、 Makita、 Metabo、 DeWalt 等是电动东西紧要造作商，正在工业级电动东西和通用消费级电动东西均拥有昭彰的上风身分。中国香港的 TTI （创科实业） 2020 年公司电动东西营业收入抵达了 87 亿美元，正在电动东西细分商场排环球第一。 Stanley 的电动东西与手东西出售总额环球第一，也是最大的手东西造作商。 国内的巨星科技 2020年手东西营业业务收入抵达了 59 亿美元，是亚洲最大的手东西企业。国内一经滋长起了手东西造作巨头，不过其余厂商周围偏幼，多半还未上市。

　　本周中央见地： （1）全体掌握高端造作、智能造作主旨，缠绕工业装置数字化、工业互联自愿化的大倾向优选标的。中心推选工业呆板人国产龙头品牌埃斯顿、工业左右装配上风种类川仪股份，激光家当用左右体例柏楚电子等，闭切工业自愿化链条上优质标的埃夫特、汇川工夫、双环传动等，创议闭切 DCS 龙头并切入工业软件体例的中控工夫五金、激光器龙头锐科激光; （2）掌握“碳达峰，碳中和”主线，光伏设置界限，工艺迭代流露加快趋向，高滋长的贝塔叠加工艺更迭带头的设置更替需求，捷佳伟创、奥特维等公司连续推选;锂电设置处内行业扩容的大赛道上，行业景心胸抬升，设置公司具备贝塔属性，连续闭切克来机电、先导智能等;核电界限，咱们倔强以为核电是告终碳中和不成或缺的闭键，中心推选江苏法术、中密控股等; （3） 掌握低估值高滋长逻辑主线，中心推选板式家具设置龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警体例龙头 青鸟消防、透平死板龙头陕宣扬力、动力体例测试设置龙头联测科技 等; （4）探求细分赛道上的持久稳固性和滋长性，一连中心推选广电 计量、斯莱克火狐电竞五金、谱尼测试、龙马环卫、震安科技、豪爽科技等，闭切 华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽协力等五金。

　　行业动态综述。工程死板方面火狐电竞， 2021 年 7 月开掘机(含出口)销量17345 台，同比降低 9.24%，短期需求承压；油气方面，环球油价重回 70 美元/桶，同时，正在国际上大一面石油公司缩减上游开支的状况下，中国“三桶油”2021 年正在上游勘察开辟临蓐板块并未压减资金，创议中心闭切油气装置行业；光伏方面，家当链完全供需将维系偏紧场合，需乞降节余提拔驱动中游供应商扩产志愿无间加强，设置厂商率先受益； 锂电方面， 环球电动化趋向昭着，动力电池厂商扩产踊跃性稳步提拔，龙头设置企业希望充塞受益； 呆板人方面，2021 年 6 月我国工业呆板人产量同比增进 60.7%；汽车和 3C 需求早先回暖，其它，大基筑和新基筑加快，轨道交通、航空航天、医疗东西、工程死板等高端细分商场给呆板人行业带来了不少新订单。

　　风陡峭素： 环球疫情加快扩散，海表复工复产之后需求提振低于预期，国内后续经济增进乏力。板滞摆设行业周报：五金器材行业：火狐电竞表销为主高端市集仍需攻坚